中山既有強(qiáng)大的民間資本實(shí)力，又有大量小微企業(yè)融資需求，是不少P2P平臺(tái)眼中開展線下業(yè)務(wù)的優(yōu)質(zhì)市場(chǎng)。去年起，多個(gè)全國(guó)和地方性P2P平臺(tái)陸續(xù)落地中山，通過線上線下結(jié)合的模式為本地的投資者帶來一股新風(fēng)潮。目前在東區(qū)盛景尚峰和利和廣場(chǎng)兩大金融商圈，就集中了五六家有從事P2P業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。

然而，在監(jiān)管體系尚未完善、風(fēng)控體系仍存在漏洞的背景下，近幾年P2P熱潮似乎正在降溫。平臺(tái)“跑路”、第三方托管失效、壞賬率上升——這些負(fù)面因素都迫使投資者更理性地審視這種投資方式。

中山P2P理財(cái)人士提醒，第三方支付加托管、預(yù)備風(fēng)險(xiǎn)保證金的模式依然是目前較為普遍的P2P風(fēng)險(xiǎn)保障機(jī)制，本地已有P2P平臺(tái)積極探索銀行托管這種更加保險(xiǎn)的新模式。八成理財(cái)客來自傳統(tǒng)投資渠道縱觀幾個(gè)落地P2P平臺(tái)的理財(cái)產(chǎn)品，都是以出借期限和收益方式分類，從1個(gè)月到2年的計(jì)劃都有，預(yù)期年化收益率為7%到14%左右，投資者還可以選擇到期領(lǐng)取本息或者收益月付的方式。

不僅收益跑贏銀行理財(cái)產(chǎn)品，而且P2P平臺(tái)的靈活性也更強(qiáng)。去年進(jìn)入中山的一家P2P平臺(tái)負(fù)責(zé)人表示，雖然本地投資者的風(fēng)格偏保守，但經(jīng)過一年多的宣傳和引導(dǎo)，越來越多的市民接受這種新的理財(cái)模式，紛紛通過將資金轉(zhuǎn)到P2P領(lǐng)域，其中該公司就有八成以上的客戶是來自銀行等傳統(tǒng)渠道。

落地平臺(tái)采取的是線上線下結(jié)合的模式，像中山這樣的二、三線城市就成為P2P的“兵家必爭(zhēng)之地”。這類型的P2P平臺(tái)一般分為信貸端和理財(cái)端，平臺(tái)只是交易的中介，兩項(xiàng)業(yè)務(wù)分開運(yùn)作以避免出現(xiàn)“自融”問題并保證投資者利益。記者了解到，目前落地中山的P2P平臺(tái)中，并不一定同時(shí)開展信貸和理財(cái)兩方面業(yè)務(wù)，整個(gè)市場(chǎng)也在逐步打開中。

從流程來看，信貸端需要先找到借款項(xiàng)目，理財(cái)端才會(huì)有投資機(jī)會(huì)，這些都在線下開展，然后再通過線上連接全國(guó)的出借人和借款人。“必須是先有債權(quán)才能有投資，而且每一筆投資和借款要一一對(duì)應(yīng)?！鄙鲜銎脚_(tái)負(fù)責(zé)人表示，“我們線下的貸款審核只有10%左右的通過率，理財(cái)端也會(huì)為每位客戶的投資匹配多個(gè)不同借款需求，并且讓客戶充分了解借款項(xiàng)目和借款人的信息，甚至可以安排查訪，通過分散投資最大程度地降低風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)保障他們的知情權(quán)和選擇權(quán)?！?/span>

據(jù)了解，網(wǎng)貸利率也會(huì)隨央行規(guī)定利率水平變化而波動(dòng)，雖然具體的監(jiān)管草案銀監(jiān)會(huì)還在草擬中，但民間借貸利率早有限制，因此收益超高的P2P產(chǎn)品恐防背后會(huì)有貓膩。理財(cái)專家提醒，目前P2P的年化收益率很難超過15%—18%，投資者在選擇時(shí)應(yīng)更多看重平臺(tái)的安全性，而不能一味追求高收益。不需在第三方平臺(tái)注冊(cè)賬戶的P2P存在安全漏洞

“自融”和設(shè)“資金池”是P2P最危險(xiǎn)的問題，也容易導(dǎo)致“跑路”的出現(xiàn)。記者了解到，在中山落地的幾個(gè)P2P平臺(tái)都是采取第三方支付、托管，在商業(yè)銀行設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)?？顚Ｓ觅~戶等方式以降低投資風(fēng)險(xiǎn)，保證平臺(tái)有足夠的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。

例如，較早進(jìn)入中山市場(chǎng)的恒昌金融官網(wǎng)上顯示，風(fēng)險(xiǎn)金專用賬戶可將當(dāng)期所有違約借款人的全部逾期本息金額支付給出借人；而本土P2P平臺(tái)天天財(cái)富則要求所有借款項(xiàng)目都具有實(shí)物抵押或連帶責(zé)任擔(dān)保，并足額覆蓋借款額；還有公司除了具備第三方支付、托管和設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)專用賬戶的保障外，還會(huì)每月向投資客戶發(fā)放違約報(bào)告，增加風(fēng)險(xiǎn)透明度。

天天財(cái)富副總裁兼首席風(fēng)控官吳頌成表示，該公司采取的借款抵押擔(dān)保模式接近銀行貸款審批的要求，在業(yè)內(nèi)屬于較為嚴(yán)格的一種；理財(cái)端方面，他們計(jì)劃短期內(nèi)將從目前第三方支付加托管的模式轉(zhuǎn)向銀行托管，屆時(shí)客戶資金可以直接通過銀行賬戶出借，將會(huì)更加安全。“市面上有部分通過第三方支付的P2P平臺(tái)，實(shí)際上只是經(jīng)過第三方走賬，而沒有托管，或者是‘假托管’，才會(huì)出現(xiàn)各種各樣的問題?！彼寡?。

近期國(guó)內(nèi)曝光的“愛增寶”事件，就是一起與第三方支付平臺(tái)簽訂協(xié)議后卻一直沒有將資金放入托管賬戶的“假托管”，由于監(jiān)管辦法尚未出臺(tái)，遭受損失的投資者難以獲得賠付。此事引起了大批投資者警覺，同時(shí)也讓P2P平臺(tái)開始尋求銀行托管這種更保險(xiǎn)的新模式。

業(yè)內(nèi)人士表示，一般投資者要辨別“假托管”稍有難度，但至少應(yīng)充分了解第三方托管平臺(tái)的資質(zhì)，同時(shí)在投資過程中也要注意辨別。“如果開戶、投資的過程特別簡(jiǎn)單，甚至不需要在第三方支付平臺(tái)注冊(cè)賬戶，那多半不太安全。”他說。